锌产业迎来"大洗牌"
2008-07-24 16:29:57 作者： 期货人 来源： 期货网 文字大小：【 大】【 中】【 小】 简介： ⊙特约撰稿 吴国锋 目前无论是沪期锌还是伦期锌，均表现低迷，价格处于极低位置，甚至面临破跌成本价的可能。国内锌行业极其不景气，锌企经营艰难、陷入困境。后市锌行业将何去何从？笔者认为，锌行 ...
⊙特约撰稿 吴国锋
目前无论是沪期锌还是伦期锌，均表现低迷，价格处于极低位置，甚至面临破跌成本价的可能。国内锌行业极其不景气，锌企经营艰难、陷入困境。后市锌行业将何去何从？笔者认为，锌行业不景气既是一次行业生存危机也是一次产业洗牌良机。
今年上半年，除了在雪灾和地震两次自然灾害影响下，锌价借机反弹之外，其余时间都是深幅回调。造成这种局面的因素很多，但是锌持续扩大的产能导致库存不断扩大，加之通胀下的紧缩银根，使锌下游企业资金链短缺，最终带给现货市场巨大的压力，压缩了锌冶炼企业的生存空间。笔者认为，下半年锌价仍将继续延续跌势，这是所有锌冶炼企业共同面临的困境，也是加速锌产业整合、进行行业洗牌的历史性机遇。
为扭转因铅锌价格持续下跌导致冶炼企业出现亏损的不利局面，国内27家中小型锌铅冶炼厂和采矿商于本月12日在上海已经达成了联合减产的协议，并发布联合公告，表示将在7至9月份期间将锌和铅产量削减约10%，以支撑价格。
紧随其后，由中国有色金属行业协会召集国内产量居前十五位的铅锌矿冶炼商开会，商讨当前中国有色金属行业面临的机遇和挑战，占据国内锌总产量55%左右份额的葫芦岛、株冶、中金岭南等十几家大型冶炼巨头，对“联合减产保价”却不认同，联合限产保价的计划搁浅。
大型锌加工企业认为，小型冶炼厂面临的亏损困境，实际带来了一个整合市场的良好机会，可以借机将小冶炼厂挤出市场。
由于锌价的持续下跌，企业利润空间压缩。很多中小型锌企因为上半年利润率太低了，如果减产，企业就达不到全年利润目标，所以下半年还可能是高负荷生产，这形成了恶性循环。
今年1至5月份，国内锌过剩4万多吨，上半年月平均进口锌2万吨，整个市场基本处于供需平衡状态，预计国内全年锌产量390万吨。如此一来，今年全年锌产量同比增加了3%。由于前几个月矿产供应丰富，我国锌产量短期内仍将维持高位。况且由于国内外锌期货比价的关系，我国不得不面临大量进口的现实，这将进一步压抑国内现货市场。
目前，国内外锌期货比价仍没有得到修复，长此以往，国内面临的现货压力将逐步增加。就国内当前的消费现状而言，只有比价修复引发出口才能有效消化国内库存，因此，国内锌价破位下行将只是时间问题。锌价的继续下行使中小型锌加工型企业生存压力加大，同时也给了大型锌加工企业整合锌行业提供了机遇。
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